之前解释过，以价值投资的理念，投资基金，即价值投基。

价值投基的策略，就是以合适的（即不贵的）价格，买入几只好的ETF，长期持有，复利增长。

咱们先不展开说，什么是好的价格，怎么判断价格好不好，那个不难，尤其对于ETF来说。

咱们先说说怎么是好的ETF，即怎么判断一个指数基金好不好。

也不难。

复习一下，价值投资里是这么定义好公司的，好产品、好品牌、好的商业模式，高ROE、高利润率、高现金流，好的管理层，高分红率、高股息率，等等。

以此类推啊，不难得出，什么是好的ETF的定义。

ETF是一篮子股票。一篮子符合价值投资定义的好股票，就是一个好的ETF。

并且ETF天然自带了适度分散、是个股票组合的特性。

ETF天然有个条条框框，就是ETF是以预定规则筛选一篮子股票的，不能是随意组合。

这些框框，也就是篮子，简单分分类，可以看作是3类： 宽基、行业、策略。

一是，宽基ETF，就是沪深300、中证500、上证50等。全市场，不分行业（即跨行业），更代表了大盘的收益表现，也就是更贴近Beta收益。

宽基里，ROE、收益率相对不低、并且稳定的沪深300ETF，可以作为一个好的价值ETF的选择。

相比之下，上证50里公司盘子太大、增长往往缓慢，稳健有余，收益率略显不足。大概更适合国家队稳定大盘时收储的定海神针，对于咱们资金量有限的小基民，就算了。

也是相比之下，中证500和中证2000这类中小盘股，所谓“弹性”也就是波动很大，指数中不少公司资质堪忧，利润微小、不稳定，甚至亏损。从价值投资角度，就不是好篮子。

二是，行业ETF，比如地产、消费、白酒、光伏、新能源、农业等。篮子框的是一个行业里的排名靠前的公司。

如果行业好，那么这个行业的ETF就是好ETF。比如高ROE、高利润率的白酒ETF；比如高股息率的银行ETF；比如ROE、利润率都适中，并且有一定成长性的医药医疗、消费ETF。

那么地产、光伏、新能源、农业/养猪，这些，不是说不能抄底高卖，但是那都是周期股的投资策略，是试图预测行业周期，试图抄底，再择机高抛。不是说这类投资策略一定不能赚钱，但是一定和价值投基策略没有太大关系。

三是，策略ETF，比如红利策略、自由现金流策略等。这类ETF，非常好，天然就符合价值投资理念。

首先篮子里框的都是优质股票，往往是行业龙头、国企央企，其次经营长期稳定，ROE稳定、利润稳定。分红率通常较高，股息率也不低，并且稳定。

其次，红利策略里的股票，如果价格跌了，股息率就会提高，自然会被筛选进指数，也就是说指数天然会低吸，低吸股价变低、股息率变高的股票。如果股价涨了，股息率降低，则会自然被剔除出指数，也就是指数会天然低逢高抛出。多好，多理想。

买了这类基金，就躺平就好了。非常适合长期持有，因为指数规则自身，不断在推陈出新，吐故纳新，高抛低吸。

99.9%的人，试图去主动干预，择股，择时买入，择机卖出，都做不了更好。还有更理想的吗。

总结巩固

因此，总结一下，价值投基的选ETF，比较简单，非常适合普通人。

之一，宽基里的沪深300，逢低也就是熊市，买入；逢高，也就是牛市，坚决卖出。

之二，行业ETF里的，消费、白酒、银行金融保险等几个巴菲特都一直很喜欢的行业。也是，逢低买入，长期持有，逢高卖出。

比如当下低谷的中证白酒ETF，当下低迷的消费ETF，医疗ETF，都是不错的选择。

之三，红利、自由现金流类ETF，价格合适（不是非常热门、高估）时，买入，长期持有，躺平收息，不断复利复投，攒份额收息，子子孙孙可以传家。

上面，其实简化地涵盖了价值投基的一个投资体系和操作指引。

无价之宝啊。看懂的，能踏上以投资基金为基础的财富富足之路了。

1500字之内，讲清楚一个重要话题，真不容易啊。